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FUCHS PETROLUB Insideraktie der Woche
04.09.2009
GBC AG
Augsburg (aktiencheck.de AG) - Für die Analysten der GBC AG, Cosmin Filker und Manuel Hoelzle, ist die FUCHS PETROLUB-Aktie (ISIN DE0005790406 / WKN 579040) die Insideraktie der Woche.
Die weltweite Wirtschaftskrise habe insbesondere den industrie- und produktionsnahen Branchen erheblich Verluste beschert. So würden etwa die deutschen Maschinenbauer deutliche Rückgänge beim Branchenumsatz und bei den Auftragseingängen zeigen. Zugleich zeige sich die Entwicklung der deutschen Automobilindustrie, speziell im Bereich der Neuzulassungen, zwar von der Umweltprämie verwöhnt, dennoch müsse auch hier eine rückläufige Produktion (-24%) und reduzierte Exporte (-35%) beobachtet werden.
Zulieferunternehmen wie das "Insiderunternehmen der Woche", der Schmierstoffhersteller FUCHS PETROLUB AG, würden vor diesem Hintergrund zunächst keine allzu positiven Erwartungen erwecken. Für die Analysten der GBC AG scheinen die Halbjahreszahlen diesen Trend zu bestätigen. Insgesamt habe die Gesellschaft Umsatzerlöse in Höhe von 569,6 Mio. EUR und damit gegenüber dem Vorjahr ein Minus von 20,7% (VJ: 718,7 Mio. EUR) ausweisen müssen. Verantwortlich dafür seien in erster Linie die von der Wirtschaftskrise erfassten Regionen Europa und Nord- und Südamerika. Zudem würden negative Währungseffekte diese Auftrags- und Umsatzschwäche flankieren.
Dennoch habe das Unternehmen mit Hilfe von Kosteneinsparmaßnahmen ein vor diesem Hintergrund als positiv zu bewertendes Ergebnis erwirtschaften können. Hier komme dem Unternehmen die weitestgehend variable Kostenstruktur zu Gute. Insgesamt belaufe sich das Bruttoergebnis auf 206,9 Mio. EUR (VJ: 260,3 Mio. EUR) und liege damit um 20,5% unter dem Vergleichszeitraum des Vorjahres. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) belaufe sich auf 66,7 Mio. EUR (98,4 Mio. EUR). Erwähnenswert sei hier, dass das zweite Quartal mit 40,2 Mio. EUR besonders zum Halbjahres-EBIT beigetragen habe.
Bilanziell sei die Gesellschaft gut gewappnet um aus der aktuellen Konjunkturkrise schadlos hervorzugehen. Ein Eigenkapital in Höhe von 320,1 Mio. EUR entspreche dabei einer EK-Quote von guten 46,8%. Zudem seien insbesondere die kurzfristigen Bankverbindlichkeiten durch die Begebung eines Schuldscheindarlehens deutlich reduziert worden. Einer ebenfalls signifikanten Reduzierung der Vorräte sei der positive operative Cash-Flow in Höhe von 100,2 Mio. EUR geschuldet. Ingesamt habe die Gesellschaft einen freien Cash-Flow in Höhe von 88,7 Mio. EUR erzielt.
Der Ausblick für das zweite Halbjahr 2009 sei vom Unternehmen deutlich angehoben worden. Es würden Umsätze in etwa auf dem Niveau des ersten Halbjahres erwartet, zusätzliche Effekte aus dem gesunkenen Ölpreis könnten dem Ergebnis weitere positive Impulse liefern.
Der Finanzvorstand des Unternehmens, L. Frank Kleinman, scheine von diesen positiven Aussichten auch über den Aktienmarkt profitieren zu wollen und habe sich mit insgesamt 30.000 FUCHS PETROLUB-Aktien positioniert. Trotz der bereits erfolgten massiven Kurssteigerungen der letzten Monate könnte die Aktie weiterhin eine interessante Investment-Chance sein.
Die Analysten der GBC AG haben die FUCHS PETROLUB AG-Aktie deshalb zu ihrer Aktie der Woche auserkoren. (Analyse vom 04.09.2009) (04.09.2009/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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